계열사분석

LG 그룹 ① LG 지배구조 한 장 정리: (주)LG 아래 계열사 63개

Tickmark 2026. 9. 25. 12:24

3줄 요약

  • LG는 자체 사업이 없는 순수지주회사 (주)LG 한 곳이 정점에 있고, 구광모 회장 외 29명이 (주)LG 보통주 42.54%를 갖고 있어요.
  • (주)LG는 LG전자·LG화학·LG유플러스·LG생활건강 보통주를 35~38%씩 갖고 있어요. 회계상으로는 이 회사들이 종속기업이 아니라 관계기업이에요.
  • 2026년 공정위 지정 기준 계열회사는 63개, 자산총액 순위는 4위이고, 63개 모두 비금융회사예요. 다음 편에서는 (주)LG가 어디서 돈을 버는지 봐요.

들어가며

LG 냉장고를 쓰고, LG유플러스로 통화하고, LG생활건강 치약을 쓰는 사람은 많아요. 그런데 이 회사들은 법적으로 각각 다른 회사예요. "LG 그룹"이라는 하나의 법인은 없어요.

그러면 무엇이 이 회사들을 한 그룹으로 묶을까요? 답은 지분이에요. 누가 어느 회사 주식을 얼마나 갖고 있는지를 따라가면 그룹의 모양이 보여요. 공정거래위원회도 같은 사람이 사실상 지배하는 회사들을 묶어 "기업집단"으로 지정해요.

이 시리즈는 그룹 하나를 세 편으로 읽어요. ① 누가 무엇을 지배하나(이번 편), ② 돈이 어디서 벌리고 어떻게 도나, ③ 이사회·승계·재편에서 무엇이 바뀌나. 이번 편의 숫자는 2025년 12월 31일 기준 사업보고서가 중심이고, 공정위 지정 숫자는 2026년 5월 1일 기준이에요.

한눈에 보는 LG

LG 그룹의 기본 숫자부터 볼게요. 기준일이 다른 두 자료를 함께 쓰기 때문에 기준을 같이 적었어요.

항목 숫자 기준
자산총액 순위 4위, 약 186.3조원 공정위 지정(2026.5.1)[1]
동일인 구광모 공정위 지정(2026.5.1)[1]
국내 계열회사 63개 공정위 지정(2026.5.1)[1]
국내 계열회사 62개(상장 12, 비상장 50) 사업보고서(2025.12.31)[2]
해외 계열회사 목록 317곳 사업보고서(2025.12.31)[2]

계열회사 수가 62개와 63개로 다른 건 기준일이 달라서예요. 공정위 명단을 사업보고서 명단과 맞춰 보면, 2026년 지정에서 동남태양광발전이 지분취득으로 새로 들어온 1곳만 차이가 나요[3]. 해외 목록 317곳에는 펀드·투자조합 형태도 섞여 있어서 "해외 공장 수"로 읽으면 안 돼요.

공정위 명단의 63개는 모두 비금융회사예요[3]. 은행·보험·증권 계열사가 없다는 뜻이에요.

구조를 바꾼 사건들

지금의 구조는 한 번에 만들어지지 않았어요. 분할과 합병을 거치며 사업회사를 떼어내고, 맨 위에 투자만 하는 회사를 남기는 방향으로 움직였어요.

연도 사건 구조에 남긴 것
1947 락희화학공업사 설립 지금 (주)LG의 법인이 이때 시작돼요[4]
2001 4월 LG화학을 LGCI(존속)와 LG화학·LG생활건강(신설)으로 분할 투자회사와 사업회사가 나뉘어요[5]
2003 3월 화학 지주회사 LGCI가 전자 지주회사 LGEI를 합병 통합 지주회사 (주)LG 출범[4]
2004 7월 유통·서비스 부문을 인적분할해 GS 신설 GS가 별도 그룹으로 나가요[5]
2020 12월 LG화학이 전지사업을 물적분할해 LG에너지솔루션 신설 LG화학 아래 손자회사가 생겨요[5]
2021 5월 LG상사·LG하우시스 등을 관리하는 부문을 인적분할해 LX홀딩스 신설 LX가 별도 그룹으로 나가요[5]
2025 2월 LG씨엔에스 유가증권시장 상장 (주)LG 지분율 49.95% → 44.96%[7]

눈여겨볼 점은 지금의 (주)LG가 옛 LG화학 법인이라는 거예요. 2001년 분할 때 원래 법인은 투자회사(LGCI)로 남고, 지금 우리가 아는 LG화학은 새로 세운 회사예요[5]. 그래서 (주)LG의 설립일은 1947년이에요[4].

지배구조도: 네 층으로 읽기

구광모 회장 등 특수관계인이 (주)LG 보통주 42.54%를 갖고, (주)LG가 LG전자·LG화학·LG유플러스를, 이들이 다시 LG디스플레이·LG에너지솔루션·LG헬로비전을 지배하는 구조도

화살표는 "지분을 가진 회사 → 투자받은 회사" 방향이에요. 상자 안 숫자는 바로 위 회사의 보통주 지분율이고, 아래 회색 상자는 그림 공간 때문에 따로 모은 (주)LG의 다른 자회사예요.

1) 최대주주 측: 30명이 42.54%

(주)LG의 최대주주는 구광모 회장이고, 친족과 LG연암학원 등 재단을 합친 특수관계인 30명이 보통주 42.54%를 갖고 있어요[6]. 구광모 회장 개인 지분은 16.27%예요[6].

5% 이상 주주 보통주 지분율
구광모 16.27%
Silchester International Investors 7.24%
국민연금공단 6.76%

2025년 12월 31일 기준[6]

특수관계인 지분율은 연초 41.70%에서 연말 42.54%로 올랐어요[6]. 그런데 주식 수는 65,598,735주로 그대로예요[6]. (주)LG가 자기주식을 소각해 전체 발행주식이 줄면서 비율만 올라간 거예요.

2) 지주회사: 사업 없이 지분만 갖는 (주)LG

(주)LG는 직접 제품을 만들거나 팔지 않는 순수지주회사예요[4]. 수입은 자회사가 주는 배당, LG 브랜드 사용료(상표권 사용수익), 건물 임대료에서 나와요. 2025년 별도 기준 영업수익은 배당금 44.0%, 상표권 사용수익 39.4%, 임대수익 등 16.6%로 구성돼요[4]. 이 돈의 흐름은 ②편에서 자세히 봐요.

3) 자회사: 35~38%로 지배하는 상장사들

(주)LG가 갖고 있는 주요 상장 자회사 지분은 다음과 같아요.

회사 (주)LG 보통주 지분율 회계상 분류
LG유플러스 38.25% 관계기업
HS애드 35.78% 관계기업
LG전자 35.26% 관계기업
LG화학 34.95% 관계기업
LG생활건강 34.74% 관계기업
LG씨엔에스 44.96% 종속기업

2025년 12월 31일, (주)LG 별도재무제표 기준[7]

과반이 안 되는 지분으로도 최대주주 역할을 하는 건 나머지 주식이 여러 주주에게 흩어져 있기 때문으로 볼 수 있어요. 다만 이 지분율은 보통주 기준이에요. 우선주까지 합친 전체 발행주식 대비 비율(소유지분율)은 LG전자 31.89%, LG화학 31.52%처럼 더 낮아요[7].

회계사 눈으로 보면 흥미로운 점이 하나 있어요. (주)LG의 연결재무제표에서 LG전자·LG화학·LG유플러스·LG생활건강은 종속기업이 아니라 관계기업이에요[8]. 매출을 합산하지 않고 지분만큼의 손익만 반영(지분법)한다는 뜻이에요. 반대로 44.96%만 가진 LG씨엔에스는 지배력이 있다고 판단해 연결해요[7]. 공정거래법상 "자회사"인지와 회계상 "연결 대상"인지는 기준이 달라서 생기는 차이예요.

(주)LG가 100% 가진 비상장 자회사도 있어요. 부동산 서비스를 하는 디앤오, 교육·컨설팅을 하는 LG경영개발원, 스포츠구단을 운영하는 LG스포츠예요[7].

4) 손자회사: 자회사가 다시 지배하는 회사

자회사 아래에도 큰 상장사가 있어요. LG디스플레이, LG에너지솔루션, LG이노텍은 (주)LG가 직접 갖지 않고 자회사를 통해 지배해요.

손자회사 지분을 가진 회사 보통주 지분율
LG에너지솔루션 LG화학 79%[10]
LG헬로비전 LG유플러스 58.6%[11]
LG이노텍 LG전자 40.8%[9]
LG디스플레이 LG전자 36.7%[9]
코카콜라음료 LG생활건강 90%[12]

2025년 12월 31일 기준. 각 사 사업보고서 타법인출자 현황의 공시 표기(소수 첫째 자리 또는 정수)를 그대로 옮겼어요.

손자회사 단계로 내려가면 (주)LG 주주가 실제로 갖는 몫은 더 작아져요. 예를 들어 (주)LG → LG화학 → LG에너지솔루션으로 이어지는 경로에서 (주)LG의 간접 지분은 단순히 계산하면 두 지분율을 곱한 값이에요. 층이 하나 늘 때마다 (주)LG 주주의 몫이 얼마나 줄어드는지, 그게 어떤 의미인지는 ③편에서 다뤄요.

주력 계열사 한 줄 소개

사업 내용은 산업분석 시리즈에서 따로 다룰 예정이라, 여기서는 각 회사가 그룹 안에서 맡은 자리만 적었어요.

회사 그룹 안 위치 주요 사업
LG전자 자회사 생활가전, TV·모니터, 자동차부품
LG화학 자회사 석유화학·첨단소재·생명과학
LG에너지솔루션 손자회사(LG화학 아래) 전지(배터리)
LG유플러스 자회사 무선·유선 통신
LG씨엔에스 자회사(연결) IT서비스

주요 사업은 (주)LG 사업보고서 II. 사업의 내용 기준이에요[4]. 이 보고서는 연결 대상과 주요 자회사 위주로 사업을 설명해서, LG생활건강·LG디스플레이 등은 산업분석 시리즈에서 각 사 공시로 다룰게요.

그룹 안 회사들은 사람으로도 이어져 있어요. 예를 들어 (주)LG의 부회장이 LG전자·LG화학·LG에너지솔루션·LG유플러스의 기타비상무이사를 겸하고 있어요[2]. 이사회 구성은 ③편에서 봐요.

정리 및 다음 편 예고

이번 편에서 본 LG 구조의 특징은 세 가지예요.

특징 근거 숫자
정점에 순수지주회사 1곳 특수관계인 30명이 (주)LG 보통주 42.54%
상장 자회사를 30%대 지분으로 지배 LG전자 35.26%, LG화학 34.95%, LG유플러스 38.25%
금융 계열사 없음 공정위 명단 63개 모두 비금융

②편에서는 (주)LG가 배당·브랜드 사용료·임대료로 얼마를 벌고, 그 돈이 주주에게 어떻게 가는지 숫자로 따라가 볼게요.

※ 이 글은 공시 자료를 정리한 것이고, 특정 종목의 투자를 권하지 않아요.

출처

  1. 공정거래위원회, 「2026년 공시대상기업집단 등 지정 결과 발표」 별첨2 지정현황, 2026-04-30(2026.5.1 지정), 엘지 행, www.korea.kr/briefing/pressReleaseView.do?new… (A)
  2. (주)LG, 「2025 사업보고서」, 2026-03-18(2025.12.31), IX. 계열회사 등에 관한 사항·XII.2 계열회사 현황(상세), dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318… (A)
  3. 공정거래위원회, 「2026년 공시대상기업집단 등 지정 결과 발표」 별첨5 계열회사 현황·별첨6 계열회사 변동내역, 2026-04-30, 엘지 행, www.korea.kr/briefing/pressReleaseView.do?new… (A)
  4. (주)LG, 「2025 사업보고서」, 2026-03-18(2025.12.31), I.1 회사의 개요(다. 설립일자, 바. 주요사업의 내용)·II. 사업의 내용, dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318… (A)
  5. (주)LG, 「2025 사업보고서」, 2026-03-18, I.2 회사의 연혁(마. 합병·분할 등), dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318… (A)
  6. (주)LG, 「2025 사업보고서」, 2026-03-18(2025.12.31), VII. 주주에 관한 사항, dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318… (A)
  7. (주)LG, 「2025 사업보고서」 첨부 감사보고서, 2026-03-18(2025.12.31), 별도재무제표 주석 12 종속기업 및 관계기업투자, dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318… (A)
  8. (주)LG, 「2025 사업보고서」 첨부 연결감사보고서, 2026-03-18(2025.12.31), 연결재무제표 주석 13 관계기업 및 공동기업투자, dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318… (A)
  9. LG전자, 「2025 사업보고서[기재정정]」, 2026-07-06(2025.12.31), XII.3 타법인출자 현황(OpenDART 정기보고서 주요정보로 확인), dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260706… (A)
  10. LG화학, 「2025 사업보고서」, 2026-03-13(2025.12.31), XII.3 타법인출자 현황(OpenDART 정기보고서 주요정보로 확인), dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260313… (A)
  11. LG유플러스, 「2025 사업보고서」, 2026-03-13(2025.12.31), XII.3 타법인출자 현황(OpenDART 정기보고서 주요정보로 확인), dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260313… (A)
  12. LG생활건강, 「2025 사업보고서」, 2026-03-16(2025.12.31), XII.3 타법인출자 현황(OpenDART 정기보고서 주요정보로 확인), dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260316… (A)