밸류스케치

반도체 산업 ③ 삼성전자·SK하이닉스·DB하이텍 사업모델 비교

자료 기준: 각 사 2025 사업보고서 · 반도체 부문 기준(삼성전자는 DS 부문, DB하이텍은 반도체 부문, SK하이닉스는 연결)3줄 요약세 회사 모두 2025년 이익이 늘었지만, 불황 때 버틴 정도는 크게 달랐어요.[3][5][10]메모리 회사는 가격 따라 이익이 크게 흔들리고, 8인치 파운드리는 덜 흔들렸어요.삼성전자 DS는 부문 숫자라 메모리·파운드리 손익이 섞여 있다는 점을 같이 봐요.왜 이 세 회사인가요?①편에서 반도체 제조를 메모리 IDM과 파운드리로 나눴어요. 이 글은 그 두 갈래를 공시로 비교할 수 있는 국내 상장사 세 곳을 골랐어요.회사밸류체인 위치주력SK하이닉스메모리 IDMD램·낸드삼성전자 DS 부문메모리 IDM + 파운드리메모리·모바일AP·위탁생산DB하이텍8인치 순수 파운드리아날로그..

반도체 산업 ② 시장규모·진입장벽·규제·경쟁, 불황을 버티는 조건

자료 기준: 각 사 2025 사업보고서(시장 규모·점유율은 회사가 인용한 외부 조사기관 자료)3줄 요약반도체 경쟁은 불황에도 투자를 이어 갈 돈과 기술을 가진 소수가 유리해요.메모리는 소수 제조사가 나눠 갖고, 진입장벽은 한 해 수십조 원의 설비투자예요.[4][5]시장 규모와 점유율은 조사기관마다 범위가 달라 방향과 순서로 읽어요.반도체 시장은 얼마나 크고, 얼마나 출렁이나요?SK하이닉스가 사업보고서에 인용한 가트너 자료로 2025년 세계 반도체 시장은 7,934억 달러였어요.[1] 이 가운데 메모리가 2,086억 달러였고, 메모리 안에서는 D램이 1,356억 달러, 낸드가 677억 달러였어요.[1]이 산업의 특징은 크기보다 출렁임, 곧 가격 사이클이에요. 같은 자료로 연도별 성장률을 보면 메모리가 반도..

3줄 요약삼성 그룹 이익의 중심인 삼성전자는 2025년 연결 매출 333.6조원, 영업이익 43.6조원을 냈고, 영업이익의 57%가 반도체(DS) 부문에서 나왔어요.삼성물산은 2025년 별도 기준 배당금수익 8,533억원을 받았어요. 삼성전자 4,378억원, 삼성생명 1,741억원이 중심이고, 같은 해 별도 영업이익 5,484억원보다 커요.삼성물산은 사업회사라서 연결로 보면 영업이익의 67%가 바이오 부문이고, 삼성전자 지분 평가이익은 당기순이익이 아닌 기타포괄손익에 쌓여요.들어가며①편에서 본 삼성의 구조는 "이재용 회장 등 → 삼성물산 → 삼성생명 → 삼성전자"와 "삼성물산 → 삼성전자"의 두 길이었어요. 지주회사가 없고, 건설·상사·바이오 사업을 직접 하는 삼성물산이 출발점이에요.이번 편은 돈을 따라..

3줄 요약삼성 그룹에는 지주회사가 없어요. 이재용 회장 외 13명이 삼성물산 보통주 36.33%를 갖고, 삼성물산이 삼성생명(19.34%)과 삼성전자(5.05%)를 거쳐 그룹 전체로 이어져요.삼성전자의 최대주주는 보험회사인 삼성생명(보통주 8.51%)이에요. 67개 국내 계열회사 중 16개가 금융·보험회사예요.2026년 공정위 지정 기준 자산총액 1위(약 695.8조원), 계열회사 67개예요. 다음 편에서는 이 구조를 따라 배당이 어떻게 모이는지 봐요.들어가며갤럭시 스마트폰을 쓰고, 삼성생명 보험에 들고, 래미안 아파트에 사는 사람은 많아요. 그런데 이 회사들은 법적으로 모두 다른 회사예요. "삼성 그룹"이라는 하나의 법인은 없어요.이 회사들을 한 그룹으로 묶는 건 지분이에요. 누가 어느 회사 주식을 얼..