VALUE SKETCH · 김영환 회계사
숫자 너머의 가치를 그립니다
경제·세금·기업, 회계사의 눈으로 쉽게 읽는 숫자
Instagram · YouTube · Threads전체 채널 한 번에 보기→국민은행·기업은행·카카오뱅크의 2025년 별도 재무제표로 조달 구조, 대출 구성, 마진·비용·대손·자본을 같은 기준으로 비교해 ROE 차이가 생긴 이유를 정리해요.
자료 기준: 각 사 2025 사업보고서 · 별도 재무제표 기준
3줄 요약
- 2025년 ROE는 국민은행 11.1%, 기업은행 7.4%, 카카오뱅크 7.2%였어요.[15]
- 마진은 카카오뱅크가 가장 컸지만 자본이 두꺼웠고, 기업은행은 조달·대손이 부담이었어요.
- 세 은행 지표는 별도 재무제표에 같은 계산식을 적용한 값이라 공시 수치와 조금 달라요.
왜 이 세 은행인가요?
①편에서 본 은행의 일은 모두 같아요. 예금과 채권으로 돈을 모아 대출하고, 이자 차이를 남기는 일이에요. 그런데 누구에게서 모으고 누구에게 빌려주는지는 은행마다 달라요. 세 은행은 그 차이를 잘 보여 주는 사례예요.
| 은행 | 유형 | 특징 |
|---|---|---|
| 국민은행 | 시중은행(KB금융 자회사) | 예금 중심 조달, 가계·기업 균형 |
| 기업은행 | 국책 특수은행(상장) | 중소기업 대출, 채권 중심 조달 |
| 카카오뱅크 | 인터넷전문은행(상장) | 무점포, 가계대출 중심 |
세 은행은 어디서 모아 누구에게 빌려주나요?
국민은행: 예금으로 모아 가계·기업에 고르게
국민은행은 2025년 평균 조달액의 66.6%를 예수금으로 모았어요.[4] 원화대출금은 기업자금 49.9%, 가계자금 48.6%로 거의 반반이에요.[7] 국내에 지점·출장소 771곳을 두고 있어요.[14]
이자 밖의 수입도 셋 중 가장 커요. 2025년 순수수료이익은 1조 2,263억 원으로, 순이자이익과 순수수료이익 합계의 11.1%였어요.[1]
기업은행: 채권으로 모아 중소기업에
기업은행은 평균 조달액의 42.3%를 발행채권으로, 28.0%를 예수금으로 모았어요.[5] 2025년 말 별도 재무상태표에서도 사채가 193.3조 원으로 예수부채 160.5조 원보다 커요.[2]
대출은 원화대출금 314.0조 원 가운데 기업자금이 86.1%예요.[8] 회사 공시 기준 중소기업대출 시장 점유율은 24.41%로, 중소기업 금융을 맡는다는 설립 목적이 숫자에 드러나요.[8]
카카오뱅크: 지점 없이 예금을 모아 가계에
카카오뱅크는 오프라인 지점 없이 영업해요.[16] 평균 조달액의 84.0%가 예수금이고, 운용 자산 중 대출은 63.6%, 유가증권이 29.1%예요.[6] 모은 예금을 대출로 다 쓰지 못한 몫을 채권 등에 운용하는 구조예요.
원화대출금 46.9조 원 가운데 가계자금이 93.5%이고, 주택자금이 54.5%예요.[9] 인터넷전문은행은 중소기업이 아닌 법인에는 대출할 수 없어서 고객이 가계와 중소기업으로 좁아요.[17]
숫자로 비교하기
결론2025년 ROE는 국민은행 11.1%가 가장 높았고 기업은행 7.4%, 카카오뱅크 7.2%가 뒤를 이었어요.[15]
세 은행은 역할이 달라서 숫자 하나로 우열을 가리기 어려워요. 그래서 마진, 비용·위험, 자본 순서로 나눠 봐요. 아래 표는 모두 2025년 기준이고, 비율은 별도 재무제표로, 이자율은 은행계정 평균잔액 표로 계산했어요.[15]
먼저 마진이에요. 운용·조달 이자율은 사업보고서의 평균잔액 표 값이고, 순이자이익률은 순이자이익을 기초·기말 평균 총자산으로 나눈 값이에요.
| 은행 | 운용 − 조달 이자율 | 순이자이익 ÷ 평균총자산 |
|---|---|---|
| 국민은행 | 3.63% − 2.03% = 1.60%p[4] | 1.78%[15] |
| 기업은행 | 3.58% − 2.13% = 1.45%p[5] | 1.62%[15] |
| 카카오뱅크 | 3.68% − 1.75% = 1.93%p[6] | 1.89%[15] |
카카오뱅크의 마진이 가장 넓고 기업은행이 가장 좁아요. 기업은행은 예수금 이자율이 1.30%로 낮지만, 비중이 큰 발행채권 이자율이 3.14%라 전체 조달 이자율이 높아져요.[5]
다음은 비용과 위험이에요. 관리비 비율은 일반관리비(판매비와관리비)를 순이자이익으로, 신용비용률은 신용손실충당금 전입액을 평균 대출채권으로 나눈 값이에요.[15]
| 은행 | 관리비 ÷ 순이자이익 | 신용손실 ÷ 평균대출 |
|---|---|---|
| 국민은행 | 43.1% | 0.18% |
| 기업은행 | 42.0% | 0.49% |
| 카카오뱅크 | 39.2% | 0.51% |
마지막은 자본이에요. ROE는 아래 두 값을 곱한 결과예요.[15]
당기순이익 ÷ 평균 총자산
평균 총자산 ÷ 평균 자본
A × B
| 은행 | ROA | 레버리지 | ROE |
|---|---|---|---|
| 국민은행 | 0.76% | 14.6배 | 11.1% |
| 기업은행 | 0.54% | 13.7배 | 7.4% |
| 카카오뱅크 | 0.69% | 10.5배 | 7.2% |
주의
비교할 때 기준이 다른 지점
별도 기준이라 국민·기업은행 자회사 실적은 빠져 있어요. 자본에는 신종자본증권(국민 1조 656억, 기업 4조 6,826억 원)이 포함되고, 국민은행이 공시한 ROE 11.06%와는 계산 방식 차이로 소수점이 달라요.[13]
구조와 숫자는 어떻게 연결되나요?
카카오뱅크는 마진이 가장 넓은데도 ROE가 가장 낮았어요. 레버리지가 10.5배로 셋 중 가장 낮기 때문이에요.[15] 보통주자본비율도 22.03%로 국민은행 14.91%, 기업은행 11.48%보다 훨씬 높아요.[10][11][12] 자본이 두꺼우면 안전하지만 같은 이익을 더 큰 자본으로 나누게 돼요.
카카오뱅크의 비용 비율은 39.2%로 무점포치고는 국민은행과 차이가 크지 않아요.[15] 수수료수익 3,105억 원 가운데 2,862억 원을 수수료비용으로 썼고, 순수수료이익 비중은 1.8%에 그쳐요.[3] 신용비용률 0.51%는 주택자금 외 가계대출이 원화대출의 39.0%를 차지하는 구성과 함께 읽을 필요가 있어요.[9]
기업은행은 조달과 대손 양쪽에서 부담을 안고 있어요. 채권 중심 조달로 마진이 셋 중 가장 좁고, 기업 대출 비중이 높아 신용비용률이 국민은행의 2.7배예요.[15] 대신 중소기업대출 점유율 24.41%라는, 다른 은행이 쉽게 따라오기 어려운 고객 기반을 갖고 있어요.[8]
국민은행은 싼 예금 기반, 낮은 신용비용, 상대적으로 큰 수수료 수입이 겹쳐 ROA가 가장 높았어요.[15] 다만 세 은행은 사례일 뿐이라, 이 차이를 시중은행·특수은행·인터넷은행 전체의 차이로 넓혀 읽지는 않아요.
정리: 시리즈 질문에 대한 답
Q누가 무엇을 제공하나요?
은행은 예금·결제와 대출을, 2금융권은 같은 일을 다른 금리로 제공해요
Q누구에게 돈을 받나요?
대출 이자가 중심이에요. 수수료 비중은 국민은행도 11.1%예요
Q왜 어떤 은행이 더 버나요?
싼 조달, 낮은 대손, 자본 효율이 함께 갖춰질 때 ROE가 높아져요
이 글은 공개된 원문 자료를 바탕으로 구조와 계산 원리를 설명해요. 특정 기업이나 금융상품에 대한 투자 권유가 아니에요.
출처
- 국민은행, 「[기재정정]사업보고서(2025.12)」, 2026.08.14(2025 회계연도), III-1 요약재무정보(별도 재무상태표·포괄손익계산서), dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814…
- 중소기업은행, 「사업보고서(2025.12)」, 2026.03.18(2025 회계연도), III-1 요약재무정보(요약별도재무상태표·요약별도손익계산서), dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318…
- 카카오뱅크, 「사업보고서(2025.12)」, 2026.03.18(2025 회계연도), III-4 재무제표(재무상태표·포괄손익계산서), dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318…
- 국민은행, 「[기재정정]사업보고서(2025.12)」, 2026.08.14(2025 회계연도), II-2 다. 자금조달 및 운용현황(은행계정 평균잔액), dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814…
- 중소기업은행, 「사업보고서(2025.12)」, 2026.03.18(2025 회계연도), II-2 5. 자금조달실적·6. 자금운용실적(은행계정 평균잔액), dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318…
- 카카오뱅크, 「사업보고서(2025.12)」, 2026.03.18(2025 회계연도), II-2 다. 자금 조달 및 운용 현황(평균잔액), dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318…
- 국민은행, 「[기재정정]사업보고서(2025.12)」, 2026.08.14(2025 회계연도), II-2 바. (2) 대출업무 (나) 용도별 대출금, dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814…
- 중소기업은행, 「사업보고서(2025.12)」, 2026.03.18(2025 회계연도), II-2 3. 시장점유율(중소기업대출)·8. 나. (2) 자금용도별 대출현황, dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318…
- 카카오뱅크, 「사업보고서(2025.12)」, 2026.03.18(2025 회계연도), II-2 마. (나) 2) 용도별 대출금, dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318…
- 국민은행, 「[기재정정]사업보고서(2025.12)」, 2026.08.14(2025 회계연도), II-5 가. 자본적정성(BIS 기준 자기자본비율), dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814…
- 중소기업은행, 「사업보고서(2025.12)」, 2026.03.18(2025 회계연도), II-5 1. 가. BIS 비율, dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318…
- 카카오뱅크, 「사업보고서(2025.12)」, 2026.03.18(2025 회계연도), II-5 가. 자본적정성, dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318…
- 국민은행, 「[기재정정]사업보고서(2025.12)」, 2026.08.14(2025 회계연도), II-2 마. 영업실적 (1) 수익성, dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814…
- 국민은행, 「[기재정정]사업보고서(2025.12)」, 2026.08.14(2025 회계연도), II-4 영업설비 가. 지점 등 설치현황, dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260814…
- 계산: 국민은행·기업은행·카카오뱅크 2025 사업보고서의 별도 재무제표(III-1 요약재무정보, 카카오뱅크는 III-4)에서 당기순이익·순이자이익·일반관리비(판매비와관리비)·신용손실충당금 전입액(기업은행은 금융자산 손상차손)을 기초·기말 평균 총자산·자본·대출채권으로 나눈 값. ROE = 당기순이익 ÷ 평균 자본
- 카카오뱅크, 「사업보고서(2025.12)」, 2026.03.18(2025 회계연도), II-4 영업설비, dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318…
- 카카오뱅크, 「사업보고서(2025.12)」, 2026.03.18(2025 회계연도), II-5 마. (3) 시장 점유율 추이, dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260318…
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